OptieCalculator

OptieCalculator is speciaal ontwikkeld voor de beleggers in opties. OptieCalculator maakt het nu mogelijk om te profiteren van de in veel gevallen aanwezige over- of onderwaardering van optiepremies, door de theoretische prijs te berekenen. Ook geeft OptieCalculator inzicht in de werking van de variabelen die de optiepremie bepalen, zodat uw visie vertaald kan worden in de juiste optiestrategie.

Belangrijkste kenmerken:

• Zeer gebruikersvriendelijke interface
• Theoretische premieberekening van Europese èn Amerikaanse stijl opties
• Ondersteuning van alle officieel genoteerde opties op de AEX-Optiebeurs en Parijse Optiebeurs (Monep)
• Inclusief optieafgeleiden zoals: Delta, Gamma, Theta, Vega en Rho
• Volatiliteit en dividend zijn eenvoudig per fonds in te stellen
• Ingevoerde transacties worden automatisch op hun rendement doorgerekend
• Maar liefst zes optiestrategieën kunnen grafisch worden weergegeven
• Berekening van impliciete volatilteit

Gebruikersvriendelijke interface
OptieCalculator is speciaal ontwikkeld voor de Psion Series 5. Hierbij is optimaal gebruik gemaakt van de gebruikersvriendelijke interface van deze organiser. Veel van de krachtige functies van OptieCalculator zijn met behulp van één dialoog te activeren en het scherm is zodanig opgebouwd dat alle relevantie informatie netjes gerangschikt is (klik hier voor een schermdemonstratie).

Premieberekening
Er bestaan veel theoretische modellen om de juiste premie van een optie te berekenen. Het meest bekende is wellicht het Black & Scholes model, wat zeer geschikt is om Europese opties door te rekenen. Voor Amerikaanse stijl opties is dit model echter niet toereikend. Het Binomiale model biedt wel een -rekenintensief- alternatief om de premie van een Amerikaanse optie te berekenen. Beide modellen worden in OptieCalculator gebruikt. Afhankelijk van de stijl van de optie (Europees of Amerikaans) kiest het programma automatisch het juiste model.
Tevens is voor opties van Amerikaanse stijl binnen OptieCalculator een mogelijkheid opgenomen om de nauwkeurigheid van de berekening in te stellen. In feite stelt de gebruiker hiermee het aantal perioden in het Binomiale model in. Hoe groter het aantal perioden, hoe langer de rekentijd, en hoe nauwkeuriger de uitkomst van de berekening. In de professionele handel worden vaak Binomiale modellen gebruikt met 30 perioden, omdat dit aantal perioden zeer bruikbare uitkomsten oplevert. OptieCalculator kent de volgende classificaties:

• Redelijke nauwkeurigheid (komt overeen met een Binomiaal model met 10 perioden)
• Goede nauwkeurigheid (komt overeen met een Binomiaal model met 30 perioden)
• Zeer goede nauwkeurigheid (komt overeen met een Binomiaal model met 80 perioden)

Opties op aandelen, obligaties, valuta, edelmetalen en indices
OptieCalculator berekent de premies van Call en Put opties van alle soorten fondsen. Standaard worden o.a. de volgende fondsen met OptieCalculator meegeleverd:

• Aandelen: AAB, AGN, AH, AKZ, ASML, ASR, BAAN, BGG, BSW, CAP, CSM, DRT, DSM, ELS, FOR, GIS, GTN, HDG, HEI, HGM, HO, IHC, IM, ING, KBB, KKB, KLM, KPN, NDL, NUM, OCE, PAK, PHI, PLG, RAND, RD, STO, UN, VI, VNU, VO, WKL.
• Obligaties: NLJ, NLL, NLN, NLR, NLT.
• Valuta: DEX, DXJ.
• Edelmetalen: GD, SI.
• Indices: AEX, AMX, E100, TOP5, AIS en AFS.
• + Alle opties genoteerd op de Parijse Optiebeurs (Monep).

Afgeleiden van opties
De waardering van een optie is sterk afhankelijk van een aantal variabelen zoals onder andere de beweeglijkheid en de resterende looptijd. De invloed van deze -en andere- variabelen op de premie, wordt in de praktijk door de volgende afgeleiden weergegeven:

• Delta: verandering in de premie als gevolg van veranderingen in de koers van de onderliggende waarde
• Gamma: de verandering in de Delta van de optie
• Theta: verandering in de premie als gevolg van het verstrijken van de tijd
• Vega: verandering in de premie als gevolg van veranderingen in de volatiliteit (beweeglijkheid van de onderliggende waarde)
• Rho: de verandering in de premie van een optie als gevolg van veranderingen in de rentevoet

Rente, volatiliteit en dividend
De waardering voor opties is ondermeer afhankelijk van de algemene rentevoet. Deze rentevoet is eenvoudig in OptieCalculator in te voeren. Daarnaast is het met name voor opties op aandelen belangrijk te weten wat de hoogte van het dividend is en wanneer dit wordt uitbetaald. Tevens bepaalt de volatiliteit (beweeglijkheid) van de onderliggende waarde in sterke mate de waardering van de optie. OptieCalculator is zodanig ingericht dat deze waarden gebruikersvriendelijk in te geven zijn. Bij het invoeren van de volatiliteitwaarden kan de gebruiker tevens de datum van invoer opgeven. Hiermee is direct te herkennen hoe recent de gegevens zijn.

Portefeuille beheer
OptieCalculator geeft de mogelijkheid om aankopen en verkopen (transacties) van opties in te brengen. Elke keer dat de gebruiker de optiepremie van een ingevoerde optie laat berekenen, wordt nu tevens het absolute rendement en het relatieve rendement van de optie weergegeven. Hiermee krijgt u direct inzicht in het winst/verlies profiel van de betreffende optieserie.

Grafische weergave van optiestrategieën
Met OptieCalculator zijn zes verschillende strategieën op grafische wijze te doorgronden. De risico's, de investering en de mogelijke uitkomsten van een strategie kunnen nu in één oogopslag worden bekeken. De volgende strategieën worden in OptieCalculator ondersteund:

• Long Call
• Long Put
• Long Straddle
• Short Call
• Short Put
• Short Straddle

Impliciete volatilteit berekening
De impliciete volatiliteit wordt berekend via een iteratief proces met gebruikmaking van het Black & Scholes model. In plaats van het berekenen van de premie met behulp van de historische volatiliteit, wordt de impliciete volatiliteit juist afgeleid uit de huidige marktwaaarde. De impliciete volatiliteit geeft U inzicht in het verschil tussen de premie gebaseerd op historische volatiliteit en de huidige marktwaarde.

Historie
Versie 5.00 (april 1999):

Gebaseerd op de succesvolle introductie van versie 3.0 voor de Series 3a, 3c en 3mx in juni 1998 is hard gewerkt aan een versie voor de Series 5. Niet alleen qua interface, maar ook qua performance is versie 5.00 een sterke verbetering ten opzichte van versie 3.0. Dit is mede te danken aan het nieuwe operating systeem EPOC32. Ten opzichte van versie 3.0 zijn de volgende verbeteringen gerealiseerd:

• De user interface is sterk verbeterd (groter lettertype, grafisch sterker opgebouwd).
• Het opslaan van gegevens gebeurt vele malen sneller (nu onmerkbaar voor de gebruiker).
• Het berekenen van een premie gebeurt supersnel.
• Het tekenen van een grafiek gaat vele malen sneller.
• Er kunnen minimaal 125 nieuwe optiefondsen worden toegevoegd per bestand. Daarnaast kunnen oneindig veel bestanden worden aangemaakt.
• De berekende gegevens van een optiefonds kunnen worden geprint.
• Per index kan nu bekeken worden hoeveel en welke fondsen zijn toegewezen.
• Bij het schrijven van opties wordt het verschuldigde marginbedrag weergegeven.

Versie 5.01 (augustus 1999):

• OptieCalculator is nu ook in het Engels verkrijgbaar.
• In versie 5.00 waren de indexen AEX, AMX, TOP5, E100, AIS en AFS statische variabelen. In de huidige versie zijn deze dynamisch te wijzigen. Dit betekent dat ook andere indexen aangemaakt kunnen worden.
• Het aantal indexen per bestand is tevens uitgebreid naar maximaal 9 (was maximaal 8).
• In versie 5.00 was alleen de valuta optie USD als optietype in te voeren. Nu kan elke valutasoort gebruikt worden. Hiervoor is een landen module ontwikkeld (Shift-Ctrl-C).

• Bug fixes in Landen instellingen.
• Het aanmaken van nieuwe bestanden met een reeds bestaande naam, heeft tot gevolg dat het bestaande bestand nu wordt overschreven door het nieuwe (na een bevestiging door de gebruiker).

• Bug fixes in procedure Check_datum. Deze procedure gaf met name foutmeldingen op de Series 5mx.
• De afloopdag (voorheen vast 3e vrijdag in de maand) is nu variabel in te stellen op elke handelsdag van de derde week.

• Bug fix (Error nummer 21) die alleen bij de laatste release (EPOC R5) van de Series 5mx een opstart fout gaf wanneer OptieCalculator vanaf de Extra's bar werd opgestart.
• De installatie procedure is aanmerkelijk versimpeld door gebruik te maken van zogenaamde .sis bestanden. Bij het upgraden worden nu automatisch alle oude files verwijderd, bij het verwijderen van het programma worden netjes alle bestanden automatisch weggehaald.

• Deze versie is nu ook geschikt voor de Psion Revo en Psion Revo Plus.
• De impliciete volatiliteit kan worden berekend op basis van de marktwaarde van de optie.
• Wijzigingen in Email en website adres.

• Deze versie is nu ook geschikt voor de Diamond Mako.
• Standaard wordt nu naast een "AEX start" bestand (alle opties op de Amsterdamse Optiebeurs) een "MONEP start" bestand geleverd, waarin alle opties op de Parijse Optiebeurs zijn voor-gedefinieerd.
• Als expiratiedag is nu ook <laatste handelsdag van de maand> en <een na laatste handelsdag van de maand> in te voeren.
• Er kunnen feestdagen in OptieCalculator worden ingevoerd. Als de expiratiedag een feestdag is wordt nu automatisch de eerste handelsdag voorafgaand aan die feestdag als expiratiedag gekozen.